돈의 전쟁 막후 시나리오, 미중이 함께 터뜨리는 유동성 폭탄을 **전문가형 리서치 보고서 포맷(제미나이식 요약 템플릿)**으로 재작성했습니다.
돈의 전쟁 막후 시나리오
― 미·중이 함께 터뜨리는 유동성 폭탄 ―
SP리서치 김영지 리서치센터장 해설 요약 (분석 버전)
영상 개요 (Overview)
•
주제:
미국 연준(Fed)의 QT(Quntitative Tightening, 양적 긴축) 종료와
중국의 유동성 확대 정책이 동시에 작동하면서
글로벌 자금시장이 ‘긴축에서 완화’로 전환되고 있음.
•
핵심 메시지:
“QT 종료 + 스테이블코인 급성장 + 미·중 동조적 완화 =
글로벌 유동성 폭탄이 다시 터진다.”
주요 타임라인 요약 (Timeline Summary)
시간 | 주요 내용 | 핵심 포인트 |
00:08~00:59 | QT(양적 긴축) 종료 가능성 언급 | 유동성 회복의 시작점 |
01:00~02:00 | 미·중 무역분쟁의 ‘공조적 성격’ 지적 | 갈등 아닌 정책적 조율 |
02:00~03:40 | 스테이블코인 시장 성장, JP모건·IMF 언급 | 디지털 달러 유동성 부상 |
03:40~05:20 | QT 일시정지 + 스테이블코인 유입 = 1,700억 달러 효과 | 글로벌 유동성 개선 추정 |
05:20~06:40 | Fed 자산 축소 데이터·금리 경로 분석 | 장기금리 하락 예상 |
06:40~08:10 | 기준금리 인하 가능성, 시장 기대 반영 | 2026년 3.0~3.25% 전망 |
08:10~09:35 | 중국 디플레이션 압력, 기업 수익성 둔화 | 완화 정책 불가피 |
09:35~10:58 | 미·중 유동성 확대의 공조 효과 | 글로벌 자금흐름 회복 |
10:58~끝 | 11월 이후 美 재무부 계획·히토류·에너지 수출 이슈 | 유동성 2차 모멘텀 가능성 |
핵심 분석 (Core Analysis)
QT 종료 신호
•
연준의 자산총액: 9조 → 6.6조 달러 (–2.5조 달러)
•
국채: 5.8조 → 4.2조 / MBS: 2.7조 → 2.08조
•
QT 일시중단 시 월 400억 달러, 분기 1,200억 달러 유동성 개선
•
결과: 금리 하락 → 채권 수급 개선 → 위험자산 회복
스테이블코인(Stablecoin)의 폭발적 성장
•
IMF 기준: 3,000억 달러(+14% QoQ, +30% YoY)
•
JP Morgan 전망: 2027년 시장규모 1.4조 달러
•
USDT(58.9%), USDC(~25%) → 시장의 80% 이상 점유
•
의미: 디지털 달러화된 자금이 글로벌 유동성을 보조 공급 중
달러·국채 수급 구조 변화
•
QT 포즈 + 스테이블코인 = 약 1,700억 달러 유입효과
•
재무부 발행 계획과 맞물리며 장기물 금리 하락(4%→3.6%)
•
기준금리 2026년 3.0~3.25% 확률 급등(37.4%)
미·중 유동성 공조 시나리오
•
중국: CPI·PPI 제로 근처 → 완화정책 지속 불가피
•
미국: 경기 방어용 유동성 필요, 대선 전 정책적 완화
•
결론: 양국의 완화정책이 사실상 공조된 유동성 확장으로 작동
경제적 함의 (Implications)
변수 | 동향 | 의미 |
QT 중단 | 자산 축소 종료 | 긴축→완화 전환 신호 |
스테이블코인 확장 | 달러 디지털화 | 비공식 유동성 채널 확대 |
미·중 정책 방향 | 동시 완화 | 글로벌 자금 순환 복귀 |
금리 | 하락(장기물 4%→3.6%) | 위험자산 유입 촉진 |
중국 경기 | 디플레이션 지속 | 정책 완화 불가피 |
투자 인사이트 (Investment View)
자산군 | 전망 | 전략 제안 |
미국채 | 금리 하락세 유지 | 장기물(TLT) 매수 유리 |
달러 | 강세 둔화 가능성 | 유로·엔 비중 확대 |
스테이블코인 | 제도권 진입 가속 | 인프라형 프로젝트 주목 |
중국 증시 | 유동성 유입 기대 | 대형 금융·IT 섹터 긍정적 |
한국 증시 | 환율 안정+유동성 회복 | 수출주·반도체 업종 중심 대응 |
결론 (Summary)
“QT 종료와 스테이블코인 확장은 단순한 정책 변화가 아니라
미·중 간 유동성 공조 시나리오의 서막이다.”
•
연준은 QT를 사실상 종료, 유동성 회복 개시.
•
스테이블코인은 새로운 디지털 달러 유통 채널로 자리 잡음.
•
중국의 완화정책은 글로벌 유동성 순환을 강화.
•
11월 이후 미국 재무부의 자금 조달 계획,
히토류·에너지 이슈는 2차 유동성 폭탄의 “트리거(Trigger)”가 될 가능성.
전략 코멘트 (Strategic Notes)
•
단기: 금리 하락 국면에서 채권·성장주 중심 회복 랠리 예상
•
중기: 유동성 과잉 → 인플레이션 재점화 리스크 주의
•
장기: 디지털 달러·스테이블코인 생태계가 국가 통화정책을 대체하는 흐름으로 발전
